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原油1.8操作建议：1#、上方反弹至49.8-50.0一线做空，止损0.4美金，目标看48.6-48.8一线；2#、下方回调至47.1-47.3一线做多，止损0.4美金，目标看48.3-48.5一线；责任编辑：陈平中国证券网上证报讯 在1月12日举行的“第23届中国资本市场论坛”上， 中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆谈及了几点资本市场基础性制度的改革。他表示，我国券商客户保证金实行三方托管已经很多年，这套制度已经成熟，建议券商参照国外制度，在与客户协商好之后，将客户的保证金用于资本中介业务，这一业务可以选取大券商进行先试点。（刘艺文）

基金经理星光黯淡此前，九泰基金倚靠股东方带来定增资源，凭借定增基金发展壮大，在这个过程中，基金经理承担的角色似乎并没有那么重要。而如今，定增基金纷纷转型成为灵活配置型基金后，基金经理在管理过程中也将发挥愈发重要的作用。天天基金网显示，目前公司共有基金经理8人，从任职回报来看，各位基金经理的历史表现似乎都鲜见亮色：截至4月3日收盘，掌管单只基金时取得任职回报最高的基金经理为刘开运，他自2015年8月14日担纲九泰锐智定增以来，取得了38.71%的任职回报率。而任职年限为3.72年的刘开运，也是公司目前最具资历的基金经理。目前，“一拖多”的情况在他身上也体现得比较明显：锐智定增、锐益定增、锐富事件驱动以及锐丰也均由他管理，任职回报率均为正。不过他也并不是“常胜将军”，例如2018年11月卸任的盈华量化，其在管理该基金期间的回报率仅为-12.18%。

简报称，“炒鞋”行业背后可能存在的非法集资、非法吸收公众存款、金融诈骗、非法传销等涉众型经济金融违法问题值得警惕。值得关注的问题包括，一是“炒鞋”交易呈现证券化趋势，日交易量巨大；二是部分第三方支付机构为炒鞋平台提供分期付款等加杠杆服务，杠杆资金入场助长了金融风险；三是操作黑箱化，平台一旦“跑路”，容易引发群体性事件。

公用事业等行业平均回款时间超百天分行业来看，除金融外的26个申万一级行业中，多数行业应收账款周转天数同比上升，化工、房地产、食品饮料、钢铁、采掘与电气设备有所下滑。食品饮料、商业贸易与钢铁行业平均回款速度较快，在一个月以内；公共事业、电气设备、建筑装饰、通信、国防军工等十大行业的平均回款天数超过100天。

在另一方面，对于疲软的制造业PMI数据，IHS首席经济学家威廉姆森表示：“欧元区制造业持续恶化，制造业PMI数据录得近7年以来最大降幅。德国制造业恶化程度为欧元区之首，此前公布的数据录得2009年以来最低水平，意大利和西班牙制造业同样出现恶化，法国制造业则停滞不前。”

机械设备行业同样受到机构高度关注。本月以来，共有12家机械设备行业公司接待了机构调研，仅次于常年热门的电子行业。其中，柳工、徐工机械、石化机械股价月度涨幅已超过10%。值得关注的是，在多家机械设备公司的调研活动中，“一带一路”均成关键词。柳工本月召开业绩说明会，吸引了25家机构参加，其中包括多家外资机构。柳工方面表示，2018年，工程机械行业继续保持了较好的增长，公司全年营业收入创历史新高，突破180亿元，比上年增长51.48%。其中，海外销量增长37%，对共建“一带一路”国家的经销网络覆盖率在85%以上、销售收入占海外收入的比例超过40%。